Por qué importa

  • La operación confirma la confianza de inversionistas globales en la solidez macroeconómica y fiscal de Chile, según el ministro Jorge Quiroz.
  • Permite extender la curva de referencia en euros, lo que facilita el acceso de otros emisores chilenos al mercado europeo.
  • Se alinea con la estrategia de diversificar fuentes de financiamiento y mantener un perfil de vencimientos equilibrado.

Los números que importan

La emisión se estructuró en tres bonos:

  • Vencimiento 2034 (8 años): 1.250 millones de euros, rendimiento 4,101%, diferencial final de 100 puntos base sobre mid-swap.
  • Vencimiento 2038 (12 años): 1.100 millones de euros, rendimiento 4,424%, diferencial 120 puntos base.
  • Vencimiento 2046 (20 años): 750 millones de euros, rendimiento 4,759%, diferencial 143 puntos base.

Los tres bonos contemplan amortización única al vencimiento. El libro de órdenes reunió 349 ofertas de cerca de 200 cuentas de inversionistas de Europa, Estados Unidos, Asia y Medio Oriente.

Entre líneas

Durante la colocación, los diferenciales exigidos por los inversionistas se redujeron respecto a las referencias iniciales. Por ejemplo, el bono a 8 años partió con un diferencial indicativo de 130-135 puntos base y terminó en 100 puntos base. Esta compresión de márgenes indica una recepción favorable del mercado y una percepción de riesgo reducida para la deuda chilena.

Qué sigue

Esta es la segunda emisión en moneda extranjera de Chile en 2026, tras la colocación de bonos en dólares y euros realizada en enero. El Ministerio de Hacienda consolida su presencia en el mercado europeo y mantiene abierta la posibilidad de nuevas operaciones si las condiciones de mercado lo permiten, dentro del límite de endeudamiento autorizado por el Congreso.