Por qué importa

Codelco es la principal fuente de ingresos para el Estado de Chile. Que sus aportes al fisco hayan subido un 94% (US$ 430 millones) es una buena noticia fiscal a corto plazo, pero la caída sostenida de producción amenaza esa contribución futura. Las divisiones más grandes siguen en declive por problemas operacionales.

El dato clave

  • EBITDA: US$ 2.143 millones, un 59% más que en el primer trimestre de 2025.
  • Utilidad atribuible: US$ 290 millones, casi cinco veces los US$ 60 millones del año pasado.
  • Costo directo C1: subió un 10%, a 231,8 centavos de dólar por libra.

Entre líneas

El desempeño financiero depende casi por completo del precio del cobre, no de mejoras internas. Las divisiones que más crecieron (Radomiro Tomic +12%, Salvador +80%) son las más pequeñas o provienen de proyectos nuevos, mientras que las grandes minas —El Teniente, Chuquicamata— siguen en retroceso. El accidente fatal de julio de 2025 en El Teniente aún pesa sobre su operación.

Qué sigue

La compañía avanza en sus proyectos estructurales: Chuquicamata Subterránea tiene un 92% de avance y Rajo Inca un 95%. El presidente ejecutivo, Rubén Alvarado, reiteró el foco en continuidad operacional y control de costos. Sin embargo, el mercado y el gobierno estarán atentos a si esas obras logran revertir la tendencia bajista de producción en los próximos trimestres.