Por qué importa

El empleo es un termómetro económico central para la campaña. Con la creación de 57.000 puestos, el promedio mensual del primer semestre de 2026 cayó a 92.000, muy por debajo de la media histórica. Las revisiones a la baja de abril y mayo (-74.000 empleos combinados) profundizan el panorama de estancamiento.

El dato clave

  • El desempleo bajó a 4,2%, pero principalmente porque muchas personas dejaron de buscar trabajo.
  • Sectores como restaurantes, bares y hoteles perdieron 61.000 empleos, pese al Mundial que se juega en varias ciudades de EE.UU.
  • El comercio minorista eliminó 7.500 puestos.
  • Las contrataciones en salud y asistencia social continuaron al alza, aunque a menor ritmo.

Lo que cambia

El mercado laboral entró en una dinámica de "poca contratación, pocos despidos": quienes trabajan mantienen cierta estabilidad, pero quienes buscan empleo enfrentan más dificultades. El dato de junio sugiere que la leve recuperación de primavera no se consolidó.

La otra cara

Mientras EE.UU. se desacelera, la eurozona mantiene su tasa de desempleo en 6,2%, récord histórico. La brecha transatlántica se amplía y coloca a los bancos centrales en caminos distintos: la Reserva Federal podría retrasar subidas de tasas, mientras el Banco Central Europeo enfrenta menos presión interna.

Las voces discordantes

Economistas consultados por Bloomberg atribuyen la moderación a un cambio de paradigma por la inteligencia artificial y a un mercado ya cercano al pleno empleo. Sin embargo, analistas del sector restaurantero reportan una economía en forma de K: los hogares de altos ingresos siguen gastando, mientras los de ingresos medios y bajos recortan su consumo.