Por qué importa

El freno en la morosidad da un respiro tras un año y medio de empeoramiento constante. La mejora se concentró en los créditos a familias, que pasaron del 12,8% al 12,7%, mientras que la tasa corporativa se mantuvo estable en el 3,5%. Detrás de este alivio hay una fuerte inyección de refinanciaciones, sobre todo del Banco Nación, que reestructuró más de 62.000 créditos por $310.000 millones.

Los números que importan

  • Mora total: 7,6% en junio (vs. 7,7% en mayo).
  • Mora familias: 12,7% (vs. 12,8% en mayo, el nivel más alto en 20 años).
  • Mora empresas: 3,5% (sin cambios).
  • Refinanciación récord: el 3,4% del crédito total a familias fue refinanciado, el nivel más alto en décadas, impulsado por bancos públicos.
  • Banco Nación: ofreció consolidación de deudas con plazos de hasta 72 meses y tasas fijas (TNA 65% para créditos generales, 35% para tarjetas).

La otra cara

  • 18 de las 30 principales entidades vieron aumentar su mora, lo que indica que la mejora no fue generalizada.
  • La mora en entidades no financieras (fintech) que prestan a familias alcanzó el 33%, reflejando un deterioro profundo en el financiamiento sin garantía, sobre todo para consumo de hogares de bajos ingresos.
  • La refinanciación récord puede estar enmascarando la verdadera capacidad de pago: al reestructurarse, las deudas dejan de contabilizarse como mora, pero no desaparecen.

Qué sigue

Los analistas de 1816 señalan que la mejora podría ser transitoria por tres razones: la mayoría de los bancos siguen con tendencia al alza, la mora en préstamos al consumo sigue muy alta (33% en fintech) y el ritmo de crecimiento del saldo moroso, aunque se desaceleró, no se revirtió. La sostenibilidad dependerá de la evolución del ingreso real y de si las refinanciaciones logran una recuperación genuina de los pagos.