Por qué importa
El tipo de cambio acumula un alza de más de $30 solo en junio, reflejando el deterioro de la economía chilena y la diferencia de tasas con Estados Unidos.
Los indicadores clave que marcan la tendencia:
- Imacec: cayó 0,9% en mayo, peor al -0,4% esperado por el mercado.
- Desempleo: subió a 9,4% en el trimestre marzo-mayo, máximo en cinco años.
- Producción industrial: bajó 7,5% interanual en mayo, su peor registro en nueve años.
El panorama general
El dólar fuerte a nivel global presiona a todas las monedas emergentes. El índice del dólar (DXY) subió a 101,4 puntos, mientras que el cobre retrocedió hasta US$5,97 por libra en Londres. Este último cae por la posibilidad de nuevos aranceles estadounidenses al cobre refinado y por datos que refuerzan una Fed restrictiva.
En Chile, los malos números de actividad y empleo abren espacio para que el Banco Central evalúe nuevos recortes de tasa, lo que amplía el diferencial con Estados Unidos y acentúa la presión sobre el peso.
Lo que dicen
Felipe Sepúlveda (analista jefe de Admirals) proyectó un rango para el dólar entre $925 y $936, con sesgo alcista si el cobre sigue bajando o el DXY se mantiene sobre 101 puntos.
Diego Montalbetti (analista de Capitaria) destacó que el Imacec refuerza la expectativa de más recortes de la TPM chilena, mientras que en Estados Unidos el mercado espera un alza de 25 puntos base a más tardar en octubre.
Qué sigue
Mañana jueves se publicará el reporte oficial de nóminas no agrícolas en Estados Unidos (se esperan 115 mil empleos). Un dato peor al esperado podría moderar la fortaleza del dólar, pero el mercado desconfía de que ello cambie las apuestas por una Fed más dura.
A nivel local, la atención estará en los próximos indicadores de actividad y en la decisión de tasas del Banco Central.
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