Por qué importa
La cotización del cobre impacta directamente en la economía chilena, que depende del metal para cerca del 10% del PIB y una parte significativa de la recaudación fiscal. Un precio sostenido sobre los US$5,5 por libra —como el observado en 2026— mejora los ingresos del Estado por impuestos y royalty minero, y fortalece el superávit comercial del país.
El dato clave
- Valor récord: US$6,438 la libra (US$14.195 por tonelada), un alza de 1,79% respecto al lunes.
- Superó el récord anterior del 13 de mayo (US$6,39).
- Promedio anual 2026: US$5,97, un 38,78% superior al mismo período de 2025.
- Inventarios combinados en Comex y LME de EE.UU. superan las 740.000 toneladas, con 200.000 toneladas importadas solo en julio, el mayor volumen desde 2014.
Detrás de esta acumulación están las compras adelantadas de empresas que buscan asegurar abastecimiento antes de que la administración Trump decida aplicar aranceles al cobre refinado. El secretario de Comercio debía entregar un informe al presidente el 30 de junio, pero aún no hay definición.
Qué sigue
El mercado espera la decisión de la Casa Blanca sobre la posible imposición de un arancel universal escalonado, que según estimaciones previas partiría en 15% en enero de 2027 y subiría al 30% un año después. Mientras tanto, la demanda estructural por electrificación, centros de datos e inteligencia artificial sigue sosteniendo el precio, aunque la incertidumbre arancelaria podría generar volatilidad.
La imagen completa
El nuevo récord no es solo un pico especulativo. La oferta de concentrado de cobre sigue tensa, con tarifas de tratamiento en terreno negativo en China y una escasez efectiva del mineral que limita la producción. A esto se suma que los inventarios en la LME cayeron a 238.350 toneladas, su nivel más bajo desde febrero, lo que refuerza la presión al alza. El cobre transita así en un equilibrio precario entre la demanda anticipada por miedo a aranceles y los fundamentos de oferta ajustada que ya estaban presentes antes del factor político estadounidense.
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