Exsuperintendente dice que las AFP mantuvieron riesgos pese a advertencias
El exsuperintendente de Pensiones Osvaldo Macías afirmó que las AFP recibieron advertencias reiteradas sobre los riesgos de sus inversiones en derivados, pero mantuvieron su exposición.
Macías defendió la actuación del regulador y dijo que hubo reuniones con ejecutivos y directorios, además de oficios que pidieron justificar las decisiones.
Las administradoras apostaron a una baja de las tasas de interés y usaron derivados para extender la duración de sus carteras; las tasas subieron y las pérdidas aumentaron.
¿Qué riesgo asumieron las administradoras?
Según Macías, algunas carteras llegaron a plazos de 15, 16 o 17 años, frente a una duración económica cercana a los 11 o 12 años, acorde con una renta vitalicia.
El Fondo E, destinado a afiliados conservadores y próximos a jubilarse, perdió 10,39% real entre enero y septiembre de 2026, según los artículos.
En otra entrevista, el exsuperintendente Alejandro Ferreiro advirtió que el mecanismo vigente no contempla compensación cuando todas las AFP obtienen resultados igualmente malos.
¿Qué medidas se tomaron?
Macías reconoció que las reglas pudieron cambiar antes; la regulación entró en consulta en febrero y su sucesor, Joaquín Cortez, la publicó el 9 de abril.
La nueva normativa establece límites de exposición y exigencias de liquidez para estas operaciones, según el Banco Central.
Macías pidió que las AFP expliquen con claridad a los afiliados las decisiones de inversión; Ferreiro advirtió que, para quienes están por jubilarse, las pérdidas podrían volverse permanentes.